近期，中央经济工作会议明确了以下三大发展主线，从科技创新、扩大内需、高水平对外开放方面，均提及医药板块。主线一：以科技创新引领现代化产业体系建设。会议指出，“打造生物制造等若干战略性新兴产业，开辟生命科学等未来产业新赛道”。主线二：着力扩大国内需求。会议强调，“培育壮大新型消费，大力发展健康消费等新的消费增长点”。主线三：扩大高水平对外开放。会议指出，“放宽医疗等服务业市场准入。”
医药板块是A股长期走势较为稳健的板块之一，近20年在31个申万一级行业中收益率位居第五。2010年以来医药行业经历了两轮较为完整的牛市行情，具体到二级板块来看，每一轮牛市行情由于驱动和催化因素的不同，引领板块向上的动能亦有不同，但政策对于行业影响始终贯穿。国内医药政策调整概括来讲是医药、医疗、医保等医药卫生体制基本秩序的构建及改革。
以2009年为分界点，在此之前，行业处于秩序构建和政策探索试点期，医药行业尚不发达，行情也以大盘拉动为主；在进入秩序改革期后，医药行业发展迈入新阶段。
但近五年看来，除了集采/医保政策外，新冠疫情也成为了较大的影响因素。以史为鉴，在行情演绎中，政策变化会在一定时间范围内影响和扰动市场。但中长期维度来看，医药行业创新驱动、人口老龄化和消费升级的逻辑长期贯穿，政策也会促进企业在格局优化、动能切换中迎来更好地高质量发展。展望2024年，无论影响较大的阶段或已过去，医药生物行业处于基本面底部、估值底部、集采/医保政策底部、创新爆发底部。